当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。
なお、文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末において当社グループが判断したものであります。
(1)経営方針
京阪グループでは、21世紀にも輝き、繁栄を続ける企業グループを目指して、「京阪グループ経営理念」を掲げ、経営理念実現のための基本的な取り組み姿勢を具体的に示した「経営方針」のもと、運輸業、不動産業、流通業、レジャー・サービス業などの分野で積極的な事業展開を図っております。「京阪グループ経営理念」及び「経営方針」は以下のとおりです。
<京阪グループ経営理念> 京阪グループは、人の暮らしに夢と希望と信頼のネットワークを築いて、快適な生活環境を創造し、社会に貢献します。
<経営方針> ○経営姿勢 ・地域社会、顧客、株主、社員を大切にします。 ・法令および社会規範を遵守し、企業の社会的責任を果たします。 ・自然環境にやさしい企業運営を目指し、環境の保全や資源の保護に配慮します。 ・常に新しいことに取り組み、自己改革を実現します。 ・顧客第一主義のもと、鉄道事業を基幹としたライフステージネットワークを展開し、快適な生活環境を創造します。
|
(2)中長期的な会社の経営戦略と対処すべき課題
当社グループでは、激変する将来の経営環境においても、当社グループが持続的な成長を続けるために、「価値創造」と「グローバル展開」に挑戦する、2050年を見据えた経営ビジョン「美しい京阪沿線、世界とつながる京阪グループへ」を策定しております。
当社グループは、この経営ビジョンのもと、京阪沿線が、もっと多くの人から「住みたい、訪れたい美しい沿線」として選ばれるよう、まちや観光の価値を創造し世界へ発信するとともに、持続可能な社会の実現に寄与するライフスタイルを創造し世界に共感の輪を拡げ、沿線を基盤にアジア・ワイドで事業を展開することに挑戦いたします。
また、経営ビジョン実現に向け、2030年度を目標年次とした長期経営戦略を定め、将来にわたって持続的に成長する企業グループとしての基盤を築くことをめざすとともに、この長期経営戦略に基づく3カ年の具体的な取組みとして、中期経営計画「BIOSTYLE~深化と挑戦~」(2023~2025年度)を策定し取り組んでおります。
長期経営戦略及び中期経営計画の概略は、次のとおりであります。
①基本方針
持続可能な循環型社会の実現に向けて、「社会的価値と経済的価値を両輪で創造する『BIOSTYLE経営』の推進」をテーマとして、主軸戦略「沿線再耕」「体験価値共創」「地球環境保全」、各事業戦略、経営基盤強化に取り組みます。中期経営計画の3ヵ年では「BIOSTYLE~深化と挑戦~」を掲げ、BIOSTYLEを起点とする既存事業の高付加価値化及び新規事業の創出にチャレンジしてまいります。
②主軸戦略
a.「沿線再耕」
駅を拠点として、地域の歴史・文化・産業などの特色を活かした都市開発や地域と連携したエリアマネジメントを推進し、これらを交通ネットワークで結ぶことで、魅力あふれる美しい沿線を再生、沿線地域の価値向上及び居住・来訪者の拡大を図ります。
重点施策として、「大阪東西軸復権とえきから始まるまちづくり」を掲げ、「淀屋橋駅東地区都市再生事業」の推進や、開業した「中之島4丁目未来医療国際拠点整備事業」などにより、大阪の国際競争力と魅力の向上に資するまちづくりを実現するほか、「枚方市駅周辺地区第一種市街地再開発事業」を推進し、枚方市駅の魅力・価値向上と同駅周辺への都市機能の集積、地域の特色を活かしたまちづくりを実現いたします。
b.「体験価値共創」
京都観光ゴールデンルート(洛北~東山~伏見・宇治)を中心に価値ある資源を発掘し、磨き上げ、エリアの魅力あふれる体験コンテンツを地域と共創し、これらを活用した「観光まちづくり」「テーマツーリズムの提供・発信」により、持続可能な観光の推進と国内外からの来訪者・リピーターの増加を図ります。
重点施策として、「新たな観光拠点の開発、テーマツーリズムの造成による京都観光ゴールデンルート(洛北~東山~伏見・宇治)の確立、及び京都と大阪をつなぐ観光コンテンツの創造」を掲げ、京都駅東南部エリアにおける複合文化施設の設置・運営プロジェクトの推進や、京都及び周辺エリアにおけるストーリー性の高い観光体験の地域との共創、また、びわ湖から京都、淀川を経て大阪湾に至る「水の路」での舟運など、京都と大阪をつなぐ観光コンテンツの創造に取り組んでまいります。
c.「地球環境保全」
CO2排出量削減目標の達成に向け、省エネルギー対策の徹底や新技術の導入によるエネルギー使用量の削減を着実に進めるとともに、太陽光発電などによる創エネルギーの推進や再生可能エネルギーの調達を検討するほか、脱炭素社会で選ばれる商品・サービスの開発にも取り組みます。
重点施策として、当社グループの気候変動対応アクションプランである「BIOSTYLE環境アクション2030」に基づき、省エネルギー鉄道車両や電気バスの導入を推進するほか、グループ保有施設への太陽光発電設備などの設置に取り組んでまいります。
③各事業戦略
a.運輸業
当社グループの存立の基盤である「安全安心」への取組みをさらに強化するとともに、新たな需要創造とオペレーションの最適化を推進し、強固な事業構造を構築します。
b.不動産業
快適で安心なまちづくり・すまいづくりを推進するとともに、顧客ニーズに応える新たな商品・サービスの提供や、展開エリアの拡大及びアセットタイプの拡充を図り、グループの成長を牽引します。
c.流通業
多様化するライフスタイルに合わせて沿線商業を進化・発展させるとともに、主軸戦略に寄与する商業コンテンツの供給や観光商業の確立により、収益拡大を図ります。
d.レジャー・サービス業
国内・インバウンド需要の取り込みに向けて、価値ある顧客体験の提供を通じたブランディングの強化、既存ホテルのリニューアルによる高付加価値化を推進し、競争力強化を図ります。
e.その他の事業
サステナブルな体験を提供する複合型商業施設「GOOD NATURE STATION」と商品ブランド「NEMOHAMO」「RAU」「Sachi Takagi」「GOOD NATURE MARKET」の認知度向上、販路拡大を図りながら、継続した新商品開発及び店舗新規出店に取り組み、収益基盤を確立します。
④経営基盤強化
a.DX~デジタル・トランスフォーメーション~
当社グループの各事業においてデジタル技術を活用して、体験価値の創出並びにグループ経営管理の高度化に取り組み、急激に進展するデジタル社会においても確かな価値を提供できる企業グループへと進化を図ります。
b.人財戦略
持続的な企業価値向上に向けて、新たな価値を創造し続けるため、多様な人財一人ひとりが持つ能力・パフォーマンスを最大限引き出すとともに、挑戦と変革を生む風土改革を推進することで、従業員が「BIOSTYLEなマインド」で、いきいきと活躍する環境を整備します。
(3)経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等
当社グループは、2026年3月期を最終年度とする3ヵ年の中期経営計画及び2031年3月期を目標年次とする長期経営戦略において「営業利益」、「親会社株主に帰属する当期純利益」、「EBITDA」、「ネット有利子負債/EBITDA倍率」及び「ROE」を重要な指標として位置付けております。
翌連結会計年度予想(2025年3月期)、中期経営計画数値目標(2026年3月期)及び長期経営戦略数値目標(2031年3月期)は、以下のとおりです。
経営指標 |
翌連結会計年度予想 (2025年3月期) |
中期経営計画数値目標 (2026年3月期) |
長期経営戦略数値目標 (2031年3月期) |
営業利益 |
35,500百万円 |
34,000百万円 |
43,000百万円以上 |
親会社株主に帰属する当期純利益 |
25,500百万円 |
23,000百万円 |
30,000百万円以上 |
EBITDA ※ |
57,800百万円 |
58,000百万円 |
70,000百万円以上 |
ネット有利子負債/EBITDA倍率 |
5.99倍 |
6倍台 |
6倍台 |
ROE(自己資本利益率) |
8.2% |
7%水準 |
8%水準 |
※営業利益+減価償却費
当社グループのサステナビリティに関する考え方及び取組は、次のとおりであります。
なお、文中の将来に関する事項は、特記のない限り当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
(1)サステナビリティ全般
①ガバナンス
当社グループは、当社グループの中長期的な企業価値向上を図るため、サステナビリティに関する重要な方針及び施策について審議・決定し、その進捗を管理するとともに、内部統制及びリスク管理体制の整備等を行うことを目的として、「サステナビリティ委員会」を設置しております。また、同委員会の傘下に、「内部統制委員会」「コンプライアンスおよび危機リスク専門委員会」「環境経営専門委員会」「情報セキュリティ専門委員会」「人財戦略委員会」を設置し、個別のサステナビリティ項目に関する取組をグループ横断で推進しております。
「サステナビリティ委員会」は、代表取締役社長COOを委員長とし、運輸業、不動産業、流通業、レジャー・サービス業の各統括責任者である当社取締役等を委員とするほか、その審議内容は原則年2回、取締役会に上程(付議又は報告)いたします。
②リスク管理
「サステナビリティ委員会」傘下の「コンプライアンスおよび危機リスク専門委員会」において、サステナビリティ関連のリスクを含む当社グループの事業活動に内在するリスクを洗い出し、影響度や発生可能性を評価、検証しております。
③戦略
当社グループは、外部環境の変化からサステナビリティ項目をはじめとする機会とリスクを分析し、これを踏まえ、当社グループにとっての重点テーマとして「社会課題の解決に寄与する事業の創出」「環境・社会に配慮したオペレーション」「成長し続ける組織・人財」「持続可能かつ強固な経営基盤」を設定しております。長期経営戦略(目標年次2030年度)・中期経営計画(2023~2025年度)「BIOSTYLE~深化と挑戦~」においては、これらの重点テーマを踏まえて、主軸戦略や各事業戦略等を策定しております。
長期経営戦略においては、持続可能な循環型社会の実現に向けて、当社グループの新たなブランドとして確立に取り組んできた「BIOSTYLE」を、京阪版 SDGsとして経営・事業活動の軸に据え、社会的価値と経済的価値を両輪で創造する「BIOSTYLE経営」を推進しております。(詳細は「
※BIOSTYLE…「人々の暮らしの価値を高めると同時に、社会課題解決に資する商品・サービス・事業」を創出する当社グループの取組
(2)重要なサステナビリティ項目
当社グループにおける重要なサステナビリティ項目、それぞれの項目に係る当社グループのサステナビリティに関する考え方及び取組は、次のとおりであります。
①気候変動
a.ガバナンス及びリスク管理
「サステナビリティ委員会」傘下の「環境経営専門委員会」において、脱炭素(削減目標設定・進捗管理、サステナビリティ開示の充実検討等)、廃棄物削減、水資源有効利用等について、グループ戦略としての目標設定と進捗管理が必要な環境課題への対応を策定・推進しております。同委員会の審議内容は「サステナビリティ委員会」における審議を踏まえ、原則年2回、取締役会に上程(付議又は報告)いたします。
b.戦略
当社グループでは、長期経営戦略における主軸戦略のひとつに「地球環境保全」を掲げ、「省エネの徹底・新技術導入」「創エネの推進(太陽光発電設備等の導入)」「再エネの調達(非化石証書の購入等)」を通じて、CO2排出量の削減及び脱炭素社会で選ばれる商品・サービスの展開を推進しております。
なお、将来の気候変動が当社グループの事業へもたらす影響について、気候関連財務情報開示タスクフォース(TCFD)が提唱するフレームワークに則り、シナリオ分析の手法を用いて、2030年時点における外部環境の変化を予測し分析を実施いたしました。当社グループの営業収益の約7割を占める運輸業(鉄道事業・バス事業)及び不動産業(不動産販売業・不動産賃貸業)を分析対象とし、「1.5~2℃シナリオ(2℃以下シナリオ)」、「4℃シナリオ」を採用しております。
「1.5~2℃シナリオ」においては、リスクとして、炭素税の導入によるコスト増加や、エネルギーミックスの変化によるエネルギーコスト増加のほか、不動産業において政府目標に従ったZEB・ZEH対応による建築・修繕コスト増加の影響を受けることが見込まれます。これを受け、運輸業において省エネ効果が期待できる省エネルギー車両・電気バスの導入による影響の低減、不動産業において設備の仕様・調達方法の見直しによる影響の低減を検討いたします。一方で、運輸業における省エネルギー車両・電気バスの導入によるメンテナンスコスト低減や、公共交通の環境優位性が評価されることによる利用者増、不動産業における環境対応によるオフィス用途物件の賃料上昇や住宅用途物件の販売価格上昇といった機会を見込んでおり、各事業において環境対応を推進することで機会の極大化に向けた取組を推進いたします。「4℃シナリオ」においては、リスクとして、大型台風や気象災害による輸送停止・ダイヤ乱れ、物損の影響を受けることが見込まれ、これまで以上の危機管理体制やBCP体制の構築に努めてまいります。詳細については、当社ホームページをご覧ください。なお、当有価証券報告書は、2023年5月に更新したTCFDに基づく開示内容に沿って記載しております。
c.指標と目標
CO2排出量の削減について、京阪グループの中長期的な環境計画「BIOSTYLE環境アクション2030」において、「2050年度のCO2排出量実質ゼロを目指して、2030年度のCO2排出量46%削減(2013年度比)」の数値目標を設定しております。また、2022年度の当社及び連結子会社のCO2排出量は以下のとおりです。2023年度の排出実績については、2024年8月以降に当社ホームページにて開示いたします。
2022年度CO2排出量
区分 |
2022年度実績 |
Scope1 |
|
Scope2 |
|
合計 |
|
(注)1.Scope2は、マーケット基準にて算出しております。
2.CO2排出目標は、当社及びグループ主要8社の排出を対象にしています。2022年度の目標対象会社のCO2排出は、148,535t-C02です。
3.Scope3は、2024年秋発行の
②人的資本
a.戦略
当社グループでは、長期経営戦略・中期経営計画「BIOSTYLE~深化と挑戦~」における「経営基盤強化」として「人財戦略」を定めております。
当社グループは、長期経営戦略等の推進、ひいては持続的な企業価値の向上には、社会的価値と経済的価値の両輪での創造など「新たな価値創造」が重要であると考えております。「新たな価値」を創造し続けるために、多様な人財一人ひとりが持つ能力・パフォーマンスを最大限引き出すとともに、挑戦と変革を生む風土改革を推進することで、従業員が「BIOSTYLEなマインド」で、いきいきと活躍する環境を整備いたします。
≪人財の多様性の確保を含む人財育成方針・社内環境整備方針≫
当社グループは、従業員一人ひとりの“個”の能力とパフォーマンスの最大化に向けて、ワークエンゲージメント(働きがい)の向上を図るとともに、人財多様性を推進いたします。また、挑戦と変革を生む風土改革として、挑戦を促し自律的な成長意欲を高める制度整備や「人財を活かす」マネジメントを推進いたします。
上記方針に基づき、当社においては、以下について課題であると認識するとともにこれに対する取組を推進いたします。
<自律的成長を促す人財マネジメント>
・成長・チャレンジを促す機会提供、権限付与
・一人ひとりのキャリア志向に沿ったキャリア設計支援
<多様な人財一人ひとりが安心して能力発揮できる環境整備>
・時間や場所に制限されない主体的で創造的な働き方の整備
・社内コミュニケーションの活性化
<戦略遂行に必要なスキルの確保>
・能力開発を促進・支援する育成制度の整備
・キャリア採用の推進
b.指標と目標
当社グループは、上記「a.戦略」において記載した、人財の多様性の確保を含む人財の育成に関する方針及び社内環境整備に関する方針について、次の指標を用いております。当該指標に関する目標及び実績は、次のとおりであります。(なお、連結ベースでの目標設定等は困難であるため当社及びグループ主要4社(京阪電気鉄道㈱、京阪電鉄不動産㈱、㈱京阪百貨店、㈱ホテル京阪マネジメント)における内容を記載しております。㈱ホテル京阪マネジメントは㈱ホテル京阪の運営子会社です。)
指標 |
目標 |
実績(当連結会計年度) |
|
|
|
|
|
|
男性育児休業等取得率 (育児目的休暇含む) |
|
|
(注)2024年3月に指標及び目標を更新しております。
有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下「経営成績等」という。)の状況に重要な影響を及ぼす可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。
なお、文中における将来に関する事項は、有価証券報告書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
(1)外部経営環境に関わるリスク
①感染症の流行等
当社グループの事業エリアにおいて、感染症の大規模流行や、それに伴う移動制限、ライフスタイルの大幅な変化等が生じた場合、当社施設を利用されるお客さまの減少や、鉄道の列車運行等の事業運営に支障をきたすことにより、当社グループの経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
②自然災害・気候変動等
当社グループは、大阪府、京都府、滋賀県を中心とする事業エリアに鉄道施設をはじめとして賃貸ビルや店舗等の営業施設を多数所有しております。当該事業エリアに大きな被害をもたらす地震等の自然災害が発生した場合や、所有する施設がテロの対象となった場合を想定し、必要とされる安全対策や事業継続・早期復旧のための対策として、事業継続計画(BCP)を策定しております。しかし、全てのリスクを回避することは困難であり、回避できなかった場合には経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
また、脱炭素社会への動きが加速する中、低炭素化に向けた規制や政策の見直しがあった場合には、炭素税導入による税負担並びに再生可能エネルギー投資や電力需要の増大に伴う電力コストの上昇により、経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。なお、当社グループは気候変動への対応を重要な課題として認識し取組みを推進するとともに、「気候関連財務情報開示タスクフォース(TCFD)」提言に賛同し、気候関連のガバナンス強化や戦略策定など同提言に基づく情報開示等を行っております。詳細は、当社ホームページ(https://www.keihan-holdings.co.jp/ir/library/tcfd/)をご参照ください。
③原油等の資源価格の高騰
原油等の資源価格の上昇は、当社グループの鉄道事業やバス事業、レジャー事業などに大きな影響を及ぼします。また、不動産業におけるマンション建築工事費やホテル事業、飲食店業におけるエネルギーコストの上昇は、資源価格が想定以上の水準にまで高騰した場合には、経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
④競合
鉄道事業及びバス事業におきましては、当社グループの営業エリアに他社が参入してきた場合、また、流通業及びホテル事業におきましては、当社グループの店舗周辺に他社が新規進出することなどにより競争が激化した場合には、経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。当社グループとしては、当社事業エリアへの居住・誘客を促進するとともに、持続可能な社会の実現に寄与するライフスタイルの提案を通して、お客さまから共感され、選ばれる京阪グループを目指し、一層努力してまいります。
⑤少子高齢化
当社グループは、大阪府、京都府、滋賀県を事業エリアのベースとし、地域に密着した企業群でありますので、少子高齢化の進展により当該事業エリアの人口が大幅に減少した場合、鉄道旅客数の減少などにより経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。これらに対応するべく、当社事業エリアへの居住・誘客を促進するため、長期経営戦略に掲げる主軸戦略を推進しております。
⑥人材確保・育成
当社グループでは、持続的な企業価値向上に向けて、新たな価値を創造し続けるため、多様な人財一人ひとりが持つ能力・パフォーマンスを最大限引き出すとともに、挑戦と変革を生む風土改革を推進することで、従業員が「BIOSTYLEなマインド」でいきいきと活躍する環境整備に努めておりますが、採用難や離職率の増加、あるいは人件費高騰により、当社グループの経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
⑦不動産市況の悪化
国内外の要因により景気や金利、地価、税制が変動し、それに合わせて不動産市況が悪化する場合には、経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
⑧海外事業展開
当社グループが海外の会社への出資等をする際には、カントリーリスク及び為替リスクを勘案したうえで投資判断を行っておりますが、当該国の政治・経済・社会情勢に起因した代金回収や事業遂行の遅延・不能等、想定を上回る事態が発生し、経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
(2)財政状態
①有利子負債
当社グループにおける当連結会計年度末時点の連結有利子負債(借入金、社債の合計額)は338,325百万円となっており、今後市場金利の変動や当社格付の変更があった場合、経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
②退職給付債務
当社グループ従業員の退職給付費用及び債務は、主に割引率、長期期待運用収益率等の数理計算によって算出されておりますが、経済情勢の変化等によりこれらの前提条件が変更された場合や、年金資産の運用状況の悪化などがあった場合は、数理計算上の差異としてそれ以降の経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
③保有資産の時価下落
当社グループが保有する棚卸資産、有形・無形固定資産及び投資有価証券等は今後時価が著しく下落した場合、減損損失又は評価損を計上し経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
④企業買収等
当社グループ各社は、今後の成長に向けた競争力強化のため企業買収等を行っており、また、将来行うことがあります。企業買収等の実施に当たっては、相手先企業の業績、財政状況、買収に伴うリスク等を考慮し進めるよう努めております。しかしながら、買収先企業の業績が買収時の想定を下回る場合、又は事業環境の変化や競合状況等により期待する成果が得られないと判断された場合には、企業買収等を行ったグループ各社においてのれん等の減損損失が発生し、当社グループの経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
(3)コンプライアンス
当社グループでは、コンプライアンス経営を維持・推進するために、コンプライアンスに関する教育を定期的に実施する等の啓発活動に努めておりますが、これらに反する重大な不正・不法行為が発生した場合、当社グループの社会的信用の失墜や経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
(4)事故・不祥事等
当社グループでは鉄道、バスなど大量の旅客を輸送する公共交通事業を営んでおり、安全管理には万全の注意を払っておりますが、大規模な事故が発生した場合には経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
また、当社グループではクレジットカード業を営む㈱京阪カードをはじめとして多数のお客さまの個人情報を取扱っており、情報セキュリティ強化に努め、その管理には万全を期しておりますが、システムトラブルや犯罪行為により情報流出が発生した場合には京阪ブランドの信用失墜のみならず、お客さまからの損害賠償請求等により経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
このほか、当社グループでは、主として一般消費者を顧客としている流通業やレジャー・サービス業等において、関係法令の遵守状況の確認や品質・衛生管理・食品表示のチェックなどを実施し、販売する商品の品質・食品の安全性の確保、適切な食品表示に努めておりますが、これらについて信用毀損が生じた場合、経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
(5)法的規制
当社グループの基幹事業である鉄道事業は「鉄道事業法(昭和61年法律第92号)」の定めにより、経営しようとする路線及び鉄道事業の種別について国土交通大臣の許可を受けなければなりません(同法第3条)。なお、当該許可には期間の定めはありません。
また、収入の根幹をなす旅客運賃等の設定・変更については上限を定め、国土交通大臣の認可を受けなければなりません(同法第16条)。なお、当該上限の範囲内で旅客運賃等を設定・変更しようとするときには、あらかじめ国土交通大臣に届け出なければなりません。
許可の取り消しに関しては、同法第30条に定められており、同法、同法に基づく命令、同法に基づく処分・許可・認可に付した条件に違反した場合、正当な理由がないのに許可又は認可を受けた事項を実施しない場合、同法第6条に定める事業許可の欠格事由に該当することとなった場合などに許可の取り消しとなる可能性があります。
現時点において同法に抵触する事実等は存在しませんが、抵触し、国土交通大臣より事業の停止や許可の取り消しを受けた場合には、経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
このほか、鉄道事業以外の当社グループ会社が展開する各事業においても、様々な法令・規則等の規制の適用を受けており、遵守いたしますが、これら法的規制が変更された場合には、当社グループの経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。
(1)経営成績等の状況の概要
当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下「経営成績等」という。)の状況の概要は次のとおりであります。
①財政状態の状況
当連結会計年度末の財政状態は、次のとおりであります。
|
前連結会計年度末 |
当連結会計年度末 |
増減額 |
増減率 |
|
百万円 |
百万円 |
百万円 |
% |
総資産 |
774,849 |
820,224 |
45,375 |
5.9 |
負債 |
501,338 |
515,403 |
14,065 |
2.8 |
純資産 |
273,510 |
304,820 |
31,309 |
11.4 |
②経営成績の状況
当連結会計年度の経営成績は、次のとおりであります。
|
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減額 |
増減率 |
|
百万円 |
百万円 |
百万円 |
% |
営業収益 |
260,070 |
302,147 |
42,077 |
16.2 |
営業利益 |
20,491 |
33,904 |
13,412 |
65.5 |
経常利益 |
20,458 |
33,111 |
12,653 |
61.8 |
親会社株主に帰属する 当期純利益 |
17,621 |
24,890 |
7,268 |
41.2 |
セグメント別の営業成績は、次のとおりであります。
当連結会計年度のセグメント別営業成績
|
営業収益 |
営業利益 |
||||
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減率 |
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減率 |
|
|
百万円 |
百万円 |
% |
百万円 |
百万円 |
% |
運輸業 |
80,927 |
89,046 |
10.0 |
6,885 |
9,208 |
33.7 |
不動産業 |
120,103 |
138,860 |
15.6 |
17,555 |
20,171 |
14.9 |
流通業 |
50,676 |
53,439 |
5.5 |
1,878 |
2,771 |
47.5 |
レジャー・サービス業 |
22,869 |
34,976 |
52.9 |
△3,836 |
3,265 |
- |
その他の事業 |
3,660 |
4,578 |
25.1 |
△1,230 |
△837 |
- |
計 |
278,238 |
320,900 |
15.3 |
21,253 |
34,579 |
62.7 |
調 整 額 |
△18,167 |
△18,752 |
- |
△761 |
△675 |
- |
連 結 |
260,070 |
302,147 |
16.2 |
20,491 |
33,904 |
65.5 |
(運輸業)
運輸業全体の営業収益は89,046百万円(前期比8,119百万円、10.0%増)、営業利益は9,208百万円(前期比2,323百万円、33.7%増)となりました。営業利益の増益は、旅客需要の回復に伴い輸送人員が増加したことなどによるものです。
(不動産業)
不動産業全体の営業収益は138,860百万円(前期比18,756百万円、15.6%増)、営業利益は20,171百万円(前期比2,615百万円、14.9%増)となりました。営業利益の増益は、不動産販売業における開発案件のホテル売却やマンション販売の増加などによるものです。
(流通業)
流通業全体の営業収益は53,439百万円(前期比2,762百万円、5.5%増)、営業利益は2,771百万円(前期比893百万円、47.5%増)となりました。営業利益の増益は、「KUZUHA MALL」のリニューアル効果及び「もより市」各店舗の開業効果などによるものです。
(レジャー・サービス業)
レジャー・サービス業全体の営業収益は34,976百万円(前期比12,106百万円、52.9%増)、営業利益は3,265百万円(前期は3,836百万円の営業損失)となりました。営業損益の改善は、インバウンド及び国内旅行需要の回復などによるものです。
(その他の事業)
その他の事業全体の営業収益は4,578百万円(前期比917百万円、25.1%増)、営業損失は837百万円(前期は1,230百万円の営業損失)となりました。営業損失の減少は、インバウンド需要の回復などによるものです。
③キャッシュ・フローの状況
当連結会計年度のキャッシュ・フローは、次のとおりであります。
|
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減額 |
|
百万円 |
百万円 |
百万円 |
営業活動による キャッシュ・フロー |
16,932 |
40,830 |
23,898 |
投資活動による キャッシュ・フロー |
△13,109 |
△26,932 |
△13,823 |
財務活動による キャッシュ・フロー |
△7,435 |
△7,856 |
△421 |
現金及び現金同等物の 増減額 |
△3,612 |
6,041 |
9,653 |
④生産、受注及び販売の実績
当社グループは、交通用役を提供する運輸業から、販売商品が一様でない不動産販売業、空間を提供する不動産賃貸業やホテル業、そして日用品などを販売する流通業などまで多様な事業を営んでおります。提供品目は広範囲かつ多種多様であり、同種のサービス、製品であっても、その内容、容量、構造、形式等は必ずしも一様ではなく、セグメントごとに生産規模及び受注規模を金額あるいは数量で示すことはしておりません。
そのため生産、受注及び販売の実績については、「(2)経営者の視点による経営成績等の状況の分析」においてセグメントごとに業績と関連付けて示しております。
(2)経営者の視点による経営成績等の状況の分析
当連結会計年度のわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の収束とともに経済社会活動の正常化が進み、緩やかな回復基調で推移いたしましたが、ウクライナや中東をめぐる情勢、中国経済の先行き懸念や物価の上昇など、今後の景気を下押しするリスク要因もあり、依然として不確実性の高い状況が続いております。
このような経済情勢のもとにおきまして、当社グループでは、各事業にわたり積極的な営業活動を行って、業績の向上に努めました結果、当連結会計年度の経営成績等は以下のとおりとなりました。
なお、文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末において判断したものであります。
①財政状態の分析
当連結会計年度末の総資産につきましては、建設仮勘定や受取手形、売掛金及び契約資産が増加したことなどにより、820,224百万円(前期末比45,375百万円、5.9%増)となりました。
負債につきましては、有利子負債が減少したものの、工事代金に係る未払金や前受金が増加したことなどにより、515,403百万円(前期末比14,065百万円、2.8%増)となりました。なお、有利子負債(借入金、社債の合計額)は、338,325百万円(前期末比3,300百万円減)となりました。
純資産につきましては、利益剰余金が増加したことなどにより、304,820百万円(前期末比31,309百万円、11.4%増)となりました。
この結果、自己資本比率は36.4%(前期末比1.8ポイント上昇)となりました。
②経営成績の分析
<営業収益及び営業利益>
当連結会計年度の営業収益は302,147百万円(前期比42,077百万円、16.2%増)、営業利益は33,904百万円(前期比13,412百万円、65.5%増)となりました。これは、運輸業やレジャー・サービス業を中心に回復が進む国内需要やインバウンド需要を取り込んだことなどによるものです。
セグメント別の分析内容は、次のとおりであります。
(運輸業)
a.当連結会計年度における主な取組み
鉄道事業におきましては、京阪電気鉄道㈱において、「京阪本線(寝屋川市・枚方市)連続立体交差事業」につきまして、引き続き鉄道工事の推進に努めました。また、2023年8月26日、京阪線のダイヤを変更いたしました。全車両座席指定の「ライナー」列車を増発し、一部「ライナー」列車を寝屋川市駅、香里園駅へ停車させるなど、着席サービスの拡充を図りました。そのほか、同社が参画する「枚方市駅周辺地区第一種市街地再開発事業」の進捗に伴い、再開発エリアに隣接し、玄関口となる枚方市駅東改札口をリニューアルしたほか、鉄道駅バリアフリー料金制度を活用して同駅の3・4番線ホームに可動式ホーム柵を設置し、使用を開始いたしました。
b.営業成績の分析
運輸業営業成績
|
営業収益 |
営業利益 |
||||
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減率 |
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減率 |
|
|
百万円 |
百万円 |
% |
百万円 |
百万円 |
% |
鉄道事業 |
65,962 |
73,467 |
11.4 |
5,775 |
7,635 |
32.2 |
バス事業 |
22,507 |
23,385 |
3.9 |
1,085 |
1,534 |
41.4 |
消 去 |
△7,542 |
△7,806 |
- |
24 |
37 |
- |
計 |
80,927 |
89,046 |
10.0 |
6,885 |
9,208 |
33.7 |
鉄道事業におきましては、旅客需要の回復に伴う輸送人員の増加や、鉄道駅バリアフリー料金制度の導入などにより、営業収益は73,467百万円(前期比7,505百万円、11.4%増)となりました。営業費につきましては、修繕費や固定資産除却費が増加しました。これらの結果、営業利益は7,635百万円(前期比1,860百万円、32.2%増)となりました。
バス事業におきましては、旅客需要の回復に伴う乗合収入の増加などにより、営業収益は23,385百万円(前期比878百万円、3.9%増)となりました。営業費につきましては、従業員の待遇改善などで人件費が増加したほか、修繕費が増加しました。これらの結果、営業利益は1,534百万円(前期比449百万円、41.4%増)となりました。
c.京阪電気鉄道㈱の運輸成績
定期旅客収入につきましては、通勤・通学利用の回復や鉄道駅バリアフリー料金制度の導入などにより、15,612百万円(前期比949百万円、6.5%増)となりました。定期外旅客収入につきましては、新型コロナウイルス感染症の5類移行による旅客需要の回復や「ららぽーと門真」の開業、京都競馬場リニューアル効果などで、32,304百万円(前期比3,882百万円、13.7%増)となりました。
京阪電気鉄道㈱ 運輸成績
種 別 |
単位 |
当連結会計年度 自 2023年4月1日 至 2024年3月31日 |
||
|
対前連結会計年度 増減率 |
|||
|
|
|
% |
|
営業日数 |
日 |
366 |
0.3 |
|
営業キロ |
キロ |
91.1 |
- |
|
客車走行キロ |
千キロ |
75,706 |
△0.7 |
|
旅客 人員 |
定期 |
千人 |
132,988 |
3.7 |
定期外 |
〃 |
127,155 |
10.2 |
|
計 |
〃 |
260,144 |
6.8 |
|
旅客 収入 |
定期 |
百万円 |
15,612 |
6.5 |
定期外 |
〃 |
32,304 |
13.7 |
|
計 |
〃 |
47,916 |
11.2 |
|
運輸雑収 |
〃 |
3,349 |
5.3 |
|
収 入 計 |
〃 |
51,265 |
10.8 |
|
乗車効率 |
% |
37.87 |
- |
(注)乗車効率の算出は、延人キロ/(客車走行キロ×平均定員)×100によります。
京阪電気鉄道㈱ 旅客収入(対前年同月比)
(不動産業)
a.当連結会計年度における主な取組み
当社グループにおける重点施策の一つである「大阪東西軸復権」として、かねてより参画してまいりました「中之島4丁目未来医療国際拠点整備事業」について、2024年1月15日、未来医療国際拠点「Nakanoshima Qross」(中之島クロス)が竣工し、同年4月より各医療機関などが順次開業しております。引き続き、「淀屋橋駅東地区都市再生事業」や「枚方市駅周辺地区第一種市街地再開発事業」など、主軸戦略である「沿線再耕」の取組みを推進してまいります。
不動産販売業におきましては、「京阪東ローズタウン」「南草津プリムタウン」などの土地建物を販売いたしました。また、マンションでは、「ザ・ファインタワー大阪肥後橋」「ザ・ファインタワー ウエストコースト」「ファインレジデンス城東中央」などのほか、関西圏以外におきましても積極的な事業展開に努め、「ザ・ファインタワー久屋大通」「NAGOYA the TOWER」「ファインレジデンス小田急相模原」などを販売いたしました。
不動産賃貸業におきましては、更なる事業の拡大・強化をめざし、2023年6月8日に賃貸ビル「イーストコート2番街」(兵庫県神戸市、地上14階・地下1階建)を、同年7月10日に賃貸ビル「那覇新都心ビジネスセンター」(沖縄県那覇市、地上6階建、同年10月1日付で『京阪那覇新都心ビル』に名称変更)を、同年9月29日に賃貸ビル「松戸東洋ビル」(千葉県松戸市、地上5階・地下1階建、2024年5月1日付で『京阪松戸ビル』に名称変更)をそれぞれ取得いたしました。
b.営業成績の分析
不動産業営業成績
|
|
営業収益 |
営業利益 |
||||
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減率 |
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減率 |
||
|
|
百万円 |
百万円 |
% |
百万円 |
百万円 |
% |
不動産事業 |
102,968 |
123,222 |
19.7 |
16,757 |
19,238 |
14.8 |
|
|
不動産販売業 |
71,791 |
92,051 |
28.2 |
4,651 |
7,473 |
60.7 |
|
不動産賃貸業 |
26,999 |
26,942 |
△0.2 |
11,679 |
11,257 |
△3.6 |
|
その他 |
4,177 |
4,228 |
1.2 |
426 |
507 |
19.1 |
建設事業 |
24,525 |
23,833 |
△2.8 |
977 |
1,056 |
8.1 |
|
消 去 |
△7,389 |
△8,195 |
- |
△178 |
△123 |
- |
|
計 |
120,103 |
138,860 |
15.6 |
17,555 |
20,171 |
14.9 |
不動産販売業におきましては、開発案件のホテル売却や、マンション販売の増加などにより、営業収益は92,051百万円(前期比20,260百万円、28.2%増)、営業利益は7,473百万円(前期比2,822百万円、60.7%増)となりました。
不動産賃貸業におきましては、不動産ファンド収入の減少などにより、営業収益は26,942百万円(前期比56百万円、0.2%減)、営業利益は11,257百万円(前期比422百万円、3.6%減)となりました。
(流通業)
a.当連結会計年度における主な取組み
ショッピングモールの経営におきましては、「KUZUHA MALL」において、前期より段階的に実施しているリニューアルを進め、フードコートと食物販エリアを一新し、食のマーケットゾーンとして新エリア「フードマルシェ」をオープンいたしました。また、本館ダイニングストリートの店舗新設・リニューアルを進めるとともに、植栽やテラス席の新設を含めた環境の整備を行うなど、一層の競争力強化と施設の魅力向上に努めました。
ストア業におきましては、「京阪本線(寝屋川市・枚方市)連続立体交差事業」に伴い閉店した「フレスト香里園店」が、2023年12月4日、香里園駅の仮駅舎3階にリニューアルオープンいたしましたほか、駅ナカコンビニエンスストア「アンスリー」について、「地域に役立つ“いつも使いたいお店”」をコンセプトとする「もより市」への業態転換が完了するなど、一層の競争力強化を図りました。
b.営業成績の分析
流通業営業成績
|
営業収益 |
営業利益 |
||||
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減率 |
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減率 |
|
|
百万円 |
百万円 |
% |
百万円 |
百万円 |
% |
百貨店業 |
19,958 |
21,495 |
7.7 |
△149 |
174 |
- |
ストア業 |
14,995 |
15,627 |
4.2 |
508 |
710 |
39.9 |
ショッピングモール の経営 |
12,808 |
13,329 |
4.1 |
1,333 |
1,769 |
32.7 |
その他 |
4,365 |
4,615 |
5.7 |
167 |
100 |
△40.2 |
消 去 |
△1,450 |
△1,629 |
- |
19 |
17 |
- |
計 |
50,676 |
53,439 |
5.5 |
1,878 |
2,771 |
47.5 |
百貨店業におきましては、インバウンド需要の回復やくずはモール店のモールリニューアル効果などにより、営業収益は21,495百万円(前期比1,537百万円、7.7%増)、営業利益は174百万円(前期は149百万円の営業損失)となりました。
ストア業におきましては、「もより市」各店舗の開業効果などにより、営業収益は15,627百万円(前期比632百万円、4.2%増)、営業利益は710百万円(前期比202百万円、39.9%増)となりました。
ショッピングモールの経営におきましては、飲食需要の回復や「KUZUHA MALL」のリニューアル効果などにより、営業収益は13,329百万円(前期比521百万円、4.1%増)、営業利益は1,769百万円(前期比436百万円、32.7%増)となりました。
(レジャー・サービス業)
a.当連結会計年度における主な取組み
ホテル業におきましては、2023年3月25日に開業した「ホテル京阪なんばグランデ」が通期で寄与いたしました。また、「ホテル京阪ユニバーサル・タワー」においては、2023年6月より順次進めている客室リニューアルについて、お子さま連れのご家族やグループでご利用のお客さまに安心してくつろいでいただける客室とすべく各フロアの客室改装を行うとともに、「京都タワーホテル」においても、一部の客室内装を一新するなど、インバウンドや国内旅行需要の力強い回復のもと、一層の競争力強化と施設の魅力向上に努めました。そのほか、「THE THOUSAND KYOTO」では、2024年1月29日に開業5周年を迎えたことを記念し、特別な宿泊プランの提供や各種イベントを実施いたしました。
b.営業成績の分析
レジャー・サービス業営業成績
|
営業収益 |
営業利益 |
||||
|
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減率 |
前連結会計年度 |
当連結会計年度 |
増減率 |
|
百万円 |
百万円 |
% |
百万円 |
百万円 |
% |
ホテル事業 |
19,977 |
31,446 |
57.4 |
△3,696 |
3,131 |
- |
レジャー事業 |
2,918 |
3,556 |
21.9 |
△158 |
115 |
- |
消 去 |
△26 |
△26 |
- |
18 |
19 |
- |
計 |
22,869 |
34,976 |
52.9 |
△3,836 |
3,265 |
- |
ホテル事業におきましては、インバウンド及び国内旅行需要の回復などにより、営業収益は31,446百万円(前期比11,468百万円、57.4%増)、営業利益は3,131百万円(前期は3,696百万円の営業損失)となりました。
レジャー事業におきましては、観光船業における需要の回復などにより、営業収益は3,556百万円(前期比637百万円、21.9%増)、営業利益は115百万円(前期は158百万円の営業損失)となりました。
(その他の事業)
その他の事業におきましては、㈱ビオスタイルが展開するオーガニックコスメブランド「NEMOHAMO」の首都圏初の直営店となる「NEMOHAMO 新丸ビル店」が、2023年11月22日、東京駅前にオープンしました。また、同社が運営する複合型商業施設「GOOD NATURE STATION」において、宿泊体験価値を高めるべく、ラウンジ、ジム、スパ、スタジオを備えた「GOOD NATURE SALON」をオープンするなど、積極的な営業活動を行いました。
これらの結果、その他の事業全体の営業収益は4,578百万円(前期比917百万円、25.1%増)、営業損失は837百万円(前期は1,230百万円の営業損失)となりました。
<営業外損益及び経常利益>
経常利益は33,111百万円(前期比12,653百万円、61.8%増)となりました。これは、雇用調整助成金の減少などにより営業外損益が悪化したものの、営業利益の増加が大きかったことによるものです。
<特別損益及び親会社株主に帰属する当期純利益>
特別損益は前連結会計年度に比べ4,103百万円悪化しました。これは、受取補償金の減少や固定資産圧縮損の増加などによるものです。
これらの結果、税金等調整前当期純利益は35,035百万円(前期比8,549百万円、32.3%増)となり、これから法人税等及び非支配株主に帰属する当期純利益を控除した親会社株主に帰属する当期純利益は24,890百万円(前期比7,268百万円、41.2%増)となりました。
③キャッシュ・フローの分析
当連結会計年度における現金及び現金同等物は、前連結会計年度末に比較して6,041百万円増加し、当連結会計年度末には22,768百万円となりました。
(営業活動によるキャッシュ・フロー)
営業活動によるキャッシュ・フローは、棚卸資産の取得による支出が減少したことや税金等調整前当期純利益が増加したことなどにより、前連結会計年度に比較して23,898百万円の収入増となり、40,830百万円の収入となりました。
(投資活動によるキャッシュ・フロー)
投資活動によるキャッシュ・フローは、固定資産の取得による支出が増加したことなどにより、前連結会計年度に比較して13,823百万円の支出増となり、26,932百万円の支出となりました。
(財務活動によるキャッシュ・フロー)
財務活動によるキャッシュ・フローは、配当金の支払額が増加したことなどにより、前連結会計年度に比較して421百万円の支出増となり、7,856百万円の支出となりました。
④資本の財源及び資金の流動性
<財務戦略の基本方針>
当社グループは、財務健全性を維持した上で、獲得した利益や有利子負債による調達資金、資産売却による回収資金を、将来の成長を実現するための事業投資に優先的に配分することを財務戦略の基本方針としており、詳細は下記(1)~(5)に記載しております。
(1)当社グループが考える財務健全性について
当社グループは自己資本比率、ネット有利子負債/EBITDA倍率等を勘案して、財務健全性を維持してまいります。
(2)将来の成長を実現するための事業投資について
当社グループは長期経営戦略の主軸戦略である「沿線再耕」「体験価値創造」「地球環境保全」に基づき、不確実性の高いポストコロナ社会においても、将来にわたって持続的に成長する企業グループとしての基盤を築くための成長投資を実行してまいります。
(3)資金需要について
当社グループの資金需要には、営業活動に係る資金として主に運輸業における鉄道運行のための動力費、設備の修繕費、不動産業における販売用不動産の取得等があり、設備投資資金として、運輸業における鉄道設備への安全性、快適性の向上のための投資、不動産業における賃貸施設の建設資金等があります。なお、重要な設備投資の計画につきましては、「第3 設備の状況 3.設備の新設、除却等の計画(1)重要な設備の新設等」に記載のとおりです。
このような資金需要に対し、自己資金又は借入、社債発行等により資金調達することとしております。また、運転資金の効率的な運用を行うため、複数の金融機関の間で当座貸越契約及び貸出コミットメント契約を締結しております。
(4)資金調達の方針について
当社グループは、財務健全性を確保した上で、さらなる金利上昇リスクに備えるために、金利動向を注視し、支払利息や償還時期を考慮しながら長期での社債発行等、調達期間の長期化を図ってまいります。
(5)株主還元の方針について
当社グループの株主還元方針においては、積極的な投資と合わせ資本効率の改善により、中長期的にROEの維持・向上に取り組むとともに、成果に応じた安定的な配当を継続いたします。資本効率の改善については、市場環境や投資機会等を総合的に勘案したうえで、その時期や規模を判断し、自己株式取得により機動的に実施いたします。
⑤重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成にあたって採用している「重要な会計方針」については、「第5 経理の状況 注記事項 連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載のとおりです。
なお、当社グループにおける会計上の見積りのうち、重要なものは以下のとおりです。
(固定資産の減損)
当社グループは、使用中の資産又は資産グループ、処分予定の資産又は資産グループの減損の兆候を定期的に確認しております。減損の兆候がある資産又は資産グループについては、割引前将来キャッシュ・フローの総額と帳簿価額を比較し、割引前将来キャッシュ・フローの総額が帳簿価額を下回る場合には、帳簿価額を回収可能価額まで減額しております。割引前将来キャッシュ・フロー及び回収可能価額の見積りは合理的に行われたものと考えておりますが、見積りを修正した場合には、評価の結果が変わり、将来の業績に影響を及ぼす可能性があります。
(繰延税金資産の回収可能性)
当社グループは、将来減算一時差異及び税務上の繰越欠損金に対して、将来の収益力に基づく課税所得の見積りにより繰延税金資産の回収可能性を判断しております。将来の収益力に基づく課税所得の見積りは合理的に行われたものと考えておりますが、見積りを修正した場合には、繰延税金資産の取崩しが発生し、将来の業績に影響を及ぼす可能性があります。
(販売土地及び建物の評価)
当社グループは、販売土地及び建物の連結貸借対照表価額は、収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定しており、販売見込額から販売経費見込額を控除した正味売却価額が取得原価を下回っている場合には、当該正味売却価額をもって連結貸借対照表価額としております。正味売却価額の見積りは合理的に行われたものと考えておりますが、見積りを修正した場合には、評価の結果が変わり、将来の業績に影響を及ぼす可能性があります。
⑥経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等
当社グループは、2026年3月期を最終年度とする3ヵ年の中期経営計画及び2031年3月期を目標年次とする長期経営戦略において「営業利益」、「親会社株主に帰属する当期純利益」、「EBITDA」、「ネット有利子負債/EBITDA倍率」及び「ROE」を重要な指標として位置付けております。
当連結会計年度の各指標は、前連結会計年度に比較して次のとおり推移いたしました。前連結会計年度からの変動は、営業利益の増加などによるものです。
該当事項はありません。
特記事項はありません。